Jesper Bengtson
Volkswagen kan tvingas göra sig av med Ducati för att stoppa hålen i budgeten, och facken vill nu ha svar.
Ryktena om att den italienska motorcykeltillverkaren står inför en försäljning har rullat på sedan tidigare i sommar, och nu har det tyska metallfacket IG Metall tillsammans med de italienska förbunden FIOM och FIM tagit kontakt med Volkswagen-ledningen för att få klarhet i vad som väntar Borgo Panigale.
Enligt uppgifter i italiensk motorpress pekar rykten dessutom på att en oidentifierad köpare ska ha lagt fram ett bud på hela Ducati Motor Holding. Något formellt besked har varken Volkswagen eller Ducati gett.
En lönsam pärla i en koncern i kris
Ducati är på pappret allt annat än ett problembarn. Bolaget omsatte 925 miljoner euro under 2025 (omkring 10,2 miljarder kronor) och redovisade ett rörelseresultat på 52 miljoner euro (drygt 570 miljoner kronor), motsvarande en rörelsemarginal på 5,6 procent.
Ducati-chefen Claudio Domenicali har försökt lugna både anställda och marknad. ”I Borgo Panigale finns det inga öppna ärenden, Ducati behöver inget stöd från moderbolaget”, sa han enligt italienska Moto.it.
Problemet är att Ducatis interna hälsa knappast är det som avgör frågan. Volkswagen-koncernen befinner sig i ett av sina svåraste omställningsskeden på decennier och letar aktivt efter kapital för att finansiera övergången till elbilar och möta konkurrensen från kinesiska tillverkare.
VW-krisen som pressar fram beslutet
Koncernchef Oliver Blume har öppet erkänt att produktionskostnaderna i Tyskland ligger klart över konkurrenternas, och koncernen har inlett en omfattande sparplan. Uppgifter pekar på att runt 100 000 jobb kan skäras bort och att flera fabriker riskerar att stängas. Nyligen sålde koncernen ut merparten av sin marinmotordivision Everllence och drog in 7,4 miljarder euro (cirka 82 miljarder kronor) i processen, pengar som analytiker menar snabbt riskerar att slukas av omstruktureringen.
I det ljuset framstår Ducati som ett attraktivt kort att spela. Bolaget är litet i relation till bilverksamheten men bär en global premiumstämpel som få andra tillgångar i koncernen kan matcha.
När Volkswagen tidigare i sommar fick frågan om ryktena valde en talesperson att inte dementera dem: ”Vi kommenterar inte interna, konfidentiella dokument. De underliggande frågorna kommer att diskuteras och beslutas i respektive kommittéer”, sa talespersonen till Visordown.
LVMH, indiska jättar och private equity på köparlistan
Vem som skulle kunna ta över är den fråga som italiensk motorpress har ägnat mest tid åt. På rykteslistan finns flera tunga namn: franska lyxjätten LVMH, som beskrivs som intresserad av att bredda sig mot motorlivsstil, amerikanska Harley-Davidson samt indiska Bajaj Auto och Royal Enfield-ägaren Eicher Motors. Även italienska industriaktörer som Investindustrial och holdingbolaget Edizione nämns, tillsammans med private equity-fonder som Blackstone, KKR och CVC.
En viktig komplikation är den italienska statens så kallade Golden Power-lagstiftning, som ger regeringen möjlighet att blockera försäljningar av strategiska bolag till utländska köpare. En eventuell köpare från Indien, Kina eller USA skulle sannolikt behöva garantera fortsatt produktion i Bologna för att en affär över huvud taget ska bli aktuell.
Facken oroliga för elomställningen utan VW i ryggen
För fackförbunden är den stora oron att en ny ägare inte skulle ha samma finansiella muskler som Volkswagen just när motorcykelbranschen ska klara sin egen elomställning och möta skarpare utsläppskrav. Även om Ducati hittills har finansierat sina egna investeringar bygger de kommande åren på tunga satsningar på nya plattformar och drivlinor.
Frågan om Ducati sammanfaller dessutom med diskussioner om en möjlig börsintroduktion av Lamborghini, en operation som skulle kunna följa mallen från Porsches notering 2022. Sammantaget ritas bilden av en koncern som är beredd att göra sig av med, eller åtminstone lösgöra värde ur, flera av sina mest ikoniska varumärken för att finansiera bilverksamhetens omställning.
Något officiellt besked om Ducatis framtid finns fortfarande inte, och Domenicalis budskap är att verksamheten i Borgo Panigale rullar på som vanligt. Men så länge Volkswagens sparplan pressar på och en tänkbar köpare enligt italienska uppgifter redan står i kulisserna, kommer trycket från fackligt håll knappast att lätta.
